高盛发布研究报告称,基于分部估值法(SOTP),予百胜中国(09987)目标价406港元,评级为“买入”。集团2024年第二季销售额及同店销售增长较低,但净利润仍然保持稳健。
报告中称,百胜中国营业利润率高于预期,推动核心营业利润同比增长12%,餐厅经常性利润稳定,净利润同比增7.6%,较该行预期高23%。
该行提到,集团重申将在今年净开设1500-1700家新店,并透过季度现金股息和股票回购向股东返还15亿美元,反映上半年返还约10亿美元后,第三季至第四季还剩下约5亿美元。
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